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又回大陆投资房地产,李嘉诚有何难言之隐?
2020-01-06
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    最近,李嘉诚旗下子公司亚腾资产管理公司宣布将与Straits Real Estate以及工银国际组成合资联合体,共同收购位于上海浦东的三林印象城,交易预计在2020年第一季度完成。李嘉诚自从2013年到2018年累计卖掉大量资产至少达到1600亿元以上。现在李嘉诚突然重返大购买商业资产,这让很多人都表示不能理解。

    实际上,早在2013年,李嘉诚将广州位于荔湾区黄沙地铁站之上的西城都荟广场作价32.68亿港元卖掉,从此就开启了卖卖卖模式,而到了2016年10月,上海陆家嘴的“世纪汇”综合体以200亿元人民币价格被李嘉诚卖出,此时李嘉诚早已赚得盆满钵满。对此,我们认为,当年李嘉诚抛售内地房产主要有以下几个原因:

    首先,李嘉诚在大陆拿地的价格都是较低的,再把这些商业地产给高价出售了,已经赚翻天。我们就拿世纪汇这块地来算,2004年李嘉诚拿到上海世纪汇这块地成本只有32亿左右,若再加上建安成本,总的投资只有80亿。而这个商业地产项目可每年收取5亿元以上租金,10年就50个亿。而到了2016年李嘉诚以200亿的价格出售,扣除了80亿投资成本后,李嘉诚投资在这个项目所产生的租金以及增值这两块至少达到170亿左右。在这么高的投资回报来算,李嘉诚不想落袋为安才是不正常的。

    再者,前些年我国房地产发展方向总体不明朗,一会儿要打压房产,一会儿在经济下行时,却又要给房地产调控松绑。所以,李嘉诚选择在国内商业地产高位出手也是明智之举。再加上前些年,李嘉诚旗下公司,由于长期囤地,开发缓慢,曾先后被国土局和上海国土局列入黑名单,所以,李嘉诚情急之下,把部分国内财产悉数卖掉。

    最后,李嘉诚年事已高,即将退休。自2013年开始就开始为分家做准备。现在长子李择矩掌管着香港这边的业务,而次子李泽楷比较擅长与欧洲打交道,并要求抄底欧洲的公共事业(比如,码头、电信、地铁等)。所以,李嘉诚为支持小儿子李泽楷海外布局发展,也要变卖掉内地房产。出于分家的考虑,李嘉诚当年就选择了抛售国内资产泡沫较大的房产。

    现在经过了若干年后,李嘉诚又开始回来投资内地资产,主要因素是:第一,李嘉诚投资的是当前诚博国际最核心城市的核心商业圈。据李嘉诚旗下的亚腾资产管理公司表示,三林印象城覆盖人群超过40万,是周边唯一有竞争力的购物中心。这説明了周边居民对这个商城有很强的黏性,以及该商城的应对电商冲击的防御性。这个项目对于李嘉诚来説稳赚不赔。

    第二,过去李嘉诚无论是买入房产,还是买出房产,总会被一些人所诟病。这次李嘉诚学聪明了,不敢一家独吃这个项目,就联合工银国际等企业成立了合资联合体。这样背靠大树好乘凉。李嘉诚以后有更多的操作空间。如果以后三家公司组成的合资联合体抛售房产,国内民众就永远怪不到李嘉诚的头上去了。

    第三,本来李嘉诚抄底欧洲基建领域信心满满,尽管不可能发大财,但至少每年能赢利5-7%。但却遇到英国脱欧,如果英国脱欧之后,经济处于下行状态,那李嘉诚投资国外的基础设施要想脱身就难了。既然现在英国经济充满不确定性,那李嘉诚还是认为内地投资相对还更稳健一点,于是李嘉诚就开始回到内地一线城市核心商业圈来做投资。

    李嘉诚为何又何到内地来投资了呢?实际上李嘉诚之前也并没有完全撤离内地市场,之前撤资主要还是李嘉诚拿地成本较低,在赚得盆满钵满后才选择造出。同时,李嘉诚要想分家,把一部分资产通过海外投资的方式,投给了李泽楷,而这部分资金主要是抛售内地商业房产。而现在,李嘉诚在海外投资受挫,就把注意力重新投向中心城区的核心商业圈。所以,在投资安全有保障的情况下,李嘉诚在内地投资才慢慢开始恢复。

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1975年生,毕业于上海财经大学国际金融专业。现任上海富大集团公司副总裁,兼理财杂志、投资客杂志、投资诚博国际杂志的财经评论员。联系QQ: 446957993
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