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人民币汇率破7、全球市场恐慌情绪升温,投资者应该如何避险?
2019-08-07
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    人民币汇率破7,虽然看起来属于数字游戏,但这些年来汇率市场一直稳守在7关口以内,7关口也成为了一道重要的心理防线。这些年来,汇率市场多次考验7关口的承受力,但在内外因素的影响下,还是勉强守住了7关口,即使期间存在汇率贬值的压力,也并未有效突破7关口的水平。

    8月5日,无论是在岸还是离岸人民币汇率双双破7,由此引发了全球资本市场的恐慌。如同上文所述,多年来久攻不破的7关口,就像一道严密的心理防线,但是当这一道心理防线遭到有效击穿之后,难免会放大市场的恐慌情绪。就在近日,全球股票市场的大幅波动,恰恰也是心理恐慌效应的放大化表现。

    事实上,对于人民币兑美元汇率破7的现象,市场已经早有预期,只不过人民币汇率的反应过于突然,而在8月6日还一度触及7.1399的水平,对全球金融市场的影响不可小觑。

    自811汇改以来,人民币汇率曾多次触及7关口,但最终还是有惊无险。不过,在市场供求起到决定作用的汇率形成机制背景下,市场情绪的波动变化更容易影响到汇率的表现。不过,随着诚博国际经济实力的逐渐增强,实际上人民币兑美元的贬值空间相当有限,甚至不存在贬值的基础,而人民币破7则是市场预期之内、风险可控范围之内的现象。

    人民币汇率破7 ,资本市场呈现出股汇双杀的局面。不过,对于这一种现象,实际上还是受到市场投资情绪波动的影响。此外,仍与内外部不确定因素等预期有关,而资本市场则是市场情绪最集中、最敏感的反应。

    从A股市场的跌跌不休,到美股、港股以及欧洲股市的普遍下跌,8月份以来全球股票市场的恐慌情绪出现了进一步蔓延。与此同时,反映到A股市场身上,则是呈现出主板市场与科创板市场跷跷板的效应,而在此期间,白马股的接连补跌,更是进一步降低了主板市场的做多热情。对此,面对系列的市场现象,投资者又该如何避险呢?

    其中,在科创板尚未出现大规模扩容之际,主板市场的资金持续出逃,反而容易把资金引导至新设的科创板市场身上。在市场资金,尤其是在游资资金看来,科创板市场上市初期不存在减持的风险,且限售股比例较高,加上流通市值偏低的特征,更容易满足游资资金的持续炒作。由此一来,在主板市场投资情绪持续降温的背景下,反而把资金引导至科创板市场,形成了跷跷板的效应,而科创板成为了短暂的资金避险场所。但是,从中长期的角度思考,科创板存在扩容的预期,加上本身估值较高、不确定因素较多,多数科创板上市公司未必是中长期较佳的投资标的。

    再者,投资者需要尽量回避低价股、问题股以及业绩变脸股票。至于身处高位的白马股,仍需要警惕高位补跌的风险。

    具体而言,低价股需要提防持续非理性下跌而触及面值退市的风险;问题股需要提防资金的持续出逃引发的价格波动风险,且问题股容易触及交易所问询乃至证监会立案调查,潜在退市风险并不低。对于业绩变脸的股票,不仅仅发生在中小市值股票身上,而且还可能发生在部分白马股身上,而近期白马股的接连踩雷,恰恰也是上市公司业绩变脸的真实写照,一旦业绩变脸引发价格大跌,估计短时间内也很难得到实质性的价格修复。此外,对于身处高位的白马股,则需要耐心等待更安全的买点,一般而言,当身处高位的白马股完成了最后的补跌行情,那么市场距离调整结束也就不远了。

    此外,投资者则需要控制好股票仓位,同时做好资产分散配置的准备。

    在全球金融市场加剧波动的背景下,股票基金等风险资产应该降低持股的比例,适度提升现金比例。其中,以巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司为例,其现金储备达到1220亿美元,继续创出了阶段新高,这往往也是资本市场走向的风向标,同时也代表着市场投资风险也在逐渐提升,给投资者带来了警示。

    需要注意的是,对于投资者来说,除了降低股票等风险资产的比例外,仍需要进行资产分散配置,例如黄金、货币基金、大额存单等资产配置,当一轮资产价格泡沫得到快速挤压之后,将会迎来一个黄金抄底期,这也是持有较多现金储备的投资者积极低吸的时机了。

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  1. 内地也有这种迹象,2016房地产突飞猛进,2017实业、商业狼奔豕突。
    2019/8/7 22:28:31
  2. 宋笔下的香港很惨淡,阶层固化比内地严重得多,地产集团控制了地方政治、经济命脉。港废或废青成为绝望的一代,戾气很重。
    2019/8/7 22:22:37
  3. 回复二楼:

    关HK,国内媒体导向开始发生变化,多元化声音出现了。

    比如,宋鸿兵与认为:从当时(八万五建屋计划)到现在(填海造地计划),HK爆发了三次大规模示威活动,每一次都发生在港府要改革土地政策增加供给之后。这说明了什么?填海对地价房价的作用可谓“釜底抽薪”。

    参见《香港已陷深度分裂,特区政府与势力集团决战在即》
    2019/8/7 22:07:40
  4. 国内股市看得特别累,到处藏雷,每个数据都得关联下推测下合理性。索性现在不看了。不是机构分析师,看了也没意思。
    2019/8/7 21:52:37
  5. 驱逐外来人口事件,是京城,鹏城的官员政治觉悟低,还是不会做老好人?
    是失业人口众多,治安事件频发,长痛作短痛罢了。
    2019/8/7 13:59:02
  6. 是不是很熟悉?多地历史的选择。
    2019/8/7 13:24:25
  7. 警职不是制止犯罪么?养寇自重是哪家道理。
    警职能制止犯罪,但无以对产生之源负责。
    2019/8/7 13:19:51
  8. 火车站小偷以前很难治。
    严打法律依据不足。
    那么让他们黑化,毒化之后,行为都教科书般合规于罚则。
    2019/8/7 13:11:09
  9. 再来硬的,在香港公开设立共产党办事处,发展香港本地党员,市中心搞党部大楼,兴办党校,安排香港穷人念书,颁发学历。对香港年轻人招兵,去大陆做武警,军人,森林警察,消防兵,转业后珠三角分配房子,以这些人作为接管香港后备军
    2019/8/7 12:35:05
  10. 港人已经没有能力自治了,还是要靠大陆人了
    我建议对香港实行掺沙子计划,搞香港建设兵团,在香港一些地区化为定居点,振兴香港工业,初期全部是大陆移民,搞个十万过去,人数逐渐增加,最后增加到百万,兵团工业也欢迎港人来就业。劳动中互相增进理解。
    这么做控制香港经济,以后慢慢接手香港基础工业
    2019/8/7 12:15:23
  11. 就拿港人高度自治来说,前提是港人能选拔出能治理香港,为香港带来长治久安的人,给了香港机会了,二十年,香港哪有什么适合统领香港的人,还不如以前港督呢,香港商界阻挠地产改革,还怕自己大陆投资不清不楚被遣送,所以也反修例,结果搬起石头砸自己的脚,让反修例越演越烈,香港公务员优秀者,根本没资格做政治家,所谓铁腕人士,都是以前港督画个圈,在圈内铁腕罢了,闹事的老百姓,露脸胆量都没有,带着口罩带上头盔,搞下三滥的挡地铁车门,设路障不让车辆通过,涂抹国徽这些小玩意,沉默的港人被骚乱者搞成这样,除了元朗乡下村民动粗,结果其他人都在那里委曲求全,不敢对无赖动手。香港港人,被英国人高压统治和金钱收买,完全成了顺民
    2019/8/7 12:02:15
  12. 现在对香港民粹,被一国两制束缚手脚,环球胡居然说就让香港闹下去,拿板凳看戏。还有就是护国旗爱国旗这种搞悲情煽情的。
    就不能大刀阔斧的对香港吗?不是简单以暴制暴,而是长效机制。
    2019/8/7 11:53:15
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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郭施亮,财经评论员、每经智库专栏作家,广东广播电视台城市之声特约经济观察员,深圳电视都市频道特约财经观察员,2013年度搜狐最佳财经行业自媒体人。联系邮箱:guoshiliangbo@163.com
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