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让股市监管从“事倍功半”走向“事半功倍”
2019-06-05
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    近期,上市公司披露被立案调查及进展的公告纷至沓来。仅5月份就已有15家公司收到立案调查通知书,创今年被立案调查公司单月数量之最。

    另据中证报报道,截至5月28日,今年以来,已经有43家上市公司或董监高等因违法违规行为被立案调查,平均3.5天就有1家上市公司被立案调查。此外,此前已被立案调查目前还在进行中的公司有33家,总数达到76家。同时,随着康得新、康美药业事件的曝光,资金占用、违规担保、财务造假等违法违规情形在数量、金额上均大幅增长。

    平均3.5天就有1家上市公司被立案调查,而且5月份被立案调查公司数量创下今年单月之最,这一系列的数据都表明,此前证监会主席易会满所强调的上市公司和大股东要守住“四条底线”并非虚言。易会满指出,对于问题严重、拒不整改或整改不力的,证监会将综合运用监管措施、行政处罚、市场禁入、刑事移送等手段,追究公司特别是大股东、上市公司董监高、实控人的责任。如今看来,易会满的说法显然是有事实作为支撑的。这些数据也确实表明,监管部门加大对违法违规行为的查处力度并非只是说说而已,而是在用行动说话。因此,被立案调查公司数量创新高,这是监管部门加强监管取得的一大成果。

    不过,对于被立案调查公司数量创新高这件事情,市场还需要辩证看待。只有辩证看待这件事情,才能发现A股市场监管所存在的不足,进而解决问题,提高监管的效率,使股市真正走上健康发展之路。

    5月份被立案调查公司的数量创下今年的新高,这固然有监管部门加强监管的原因,但这其中也有一个客观因素,就是4月底2018年财报披露完毕,而针对上市公司财报所存在的问题,所以这才有了5月份被立案调查公司数量的增加。

    不仅如此,在立案调查公司数量增加的背后,对应的是另一个问题,即违法违规公司数量的增加。而这个问题,不论是从市场的角度,还是从监管的角度,都是应该高度重视的。因为从公开的信息来看,最近若干年,管理层一直都非常重视对违法违规行为的监管,也一直都在提倡要从严监管,要敢啃硬骨头,并且每年也都查处了大量的违法违规案件,而且每年查处的违法违规案件也都是呈现出正增长的势头。如今,数年过去了,为什么违法违规行为不见减少,相反还在进一步增加呢?这是关心A股市场健康发展的人们都必须要思考的一个问题。而这种情况的出现,虽然不应对之前的监管予以否定,但监管的效果至少是不理想的,能不能称得上是“事倍功半”都值得怀疑。

    最近数年,管理层在加强监管方面付出的努力是有目共睹的。但为什么在多年的“严监管”之后,违法违规公司的数量不仅没有减少,反而还在增加呢?显而易见,问题就出在监管的鞭子虽然高高举起,但最终却是轻轻落下。在监管的问题上,虽然监管部门付出了大量的人力、物力、财力,但落实在最终的处罚上却与加大查处力度的要求格格不入。而最终的原因就在于《证券法》规定的处罚已完全不适应当下股市发展的需要。

    一个明显的事实是,在目前已被立案调查的76家上市公司中,涉嫌信息披露违规是最主要原因。而实际上,加强对信息披露的监管是近几年市场监管的一个重要内容,最近几年管理层一直都在强调要以信息披露为中心。但为什么在管理层高度重视的背景下,信息披露违法违规的事情还是在不停地出现呢?关键就在于《证券法》对信息披露违法违规行为的处罚太轻,顶格处罚也只有60万元,这对于上市公司来说毫无震慑力。所以,在信息披露问题上,上市公司违法违规依然故我,丝毫不受监管的约束。

    所以,面对5月份立案调查公司数量创新高的事实,市场各方不仅要看到监管部门为加强股市监管所付出的努力,同时更要看到通过修法来加大对违法违规行为惩治力度的紧迫感,让《证券法》成为一部严刑峻法来为A股市场保驾护航,使股市监管从目前的“事倍功半”走向“事半功倍”。

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1964年生人,贫下中龙。自由职业者,独立财经撰稿人,财经名博博主,专栏作家。1993年入市,十八年的股市磨练,练就了对股市独到的眼光与见解。2001年通过证监会证券投资分析专业资格考试。已在全国主要证券报刊发表文章数千篇,著有《轻轻松松炒股票》一书。

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